最近一连串提到“全球能源紧缩”、“异常高的天然气价格”和“化学品短缺”的新闻文章，虽然信息量很大，但对这些问题及其影响如何相互交织却鲜有了解。美国燃料和石化制造商 (AFPM) 的首席行业分析师 Susan Grissom 对影响全球能源市场的动态以及它们如何影响企业和消费者为燃料和石化产品支付的价格进行了高层次的研究。
原料价格上涨
美国原油、天然气和液化气产量的增加为美国的制造商(包括燃料和石化行业的制造商)提供了显着的全球竞争优势。美国产量的增加支持了较低的燃料和原料成本，再加上美国工业无与伦比的制造效率和复杂性，导致近十年来全国汽油平均价格保持在 3 美元以下。
但是 COVID-19 大流行颠覆了能源市场。需求消失，能源生产商缩减规模。现在经济正在重新开放，对商品和服务的需求正在反弹，整个供应链对能源的需求都在增加，不仅推高了炼油厂和石化制造商使用的原料和燃料的成本，还推高了供应链每一步所使用的能源。
图 1 显示，原油一直占消费汽油价格的最大部分，而炼油行业的利润率很小且正在萎缩。这些微薄的炼油厂利润意味着炼油厂几乎没有能力消化原油价格的上涨——原油价格目前处于 2014 年以来的最高水平;它们必须作为更高的汽油价格转嫁给消费者。天然气价格飙升——十多年来的最高水平——同样推高了石化原料的成本以及炼油厂和石化制造商的燃料成本。
'缺乏一切'
COVID-19 大流行以现代历史上前所未见的方式扰乱、紧张和扭曲了供应链和消费者需求。例如，对喷气燃料的需求几乎在一夜之间下降，而对生产个人防护设备和洗手液所需的化学品的需求激增。封锁和 COVID 爆发破坏了全球生产、劳动力和运输系统的稳定，在可预见的未来可能会影响供应链。
例如，今年夏天错误标注的汽油短缺实际上主要是缺乏卡车司机来运送燃料;炼油厂的生产水平不是问题。油罐车司机的类似短缺一直是英国目前汽油短缺的主要因素。普遍的航运、铁路和公路运输问题确保我们的供应链仍然脆弱、不堪重负且价格过高——这又进一步刺激了价格上涨。
自然灾害进一步加剧了这些供应链困境，去年冬天德克萨斯州的冰冻导致天然气和石化生产的供应严重中断，而今年飓风的影响严重影响了墨西哥湾沿岸的石油生产。
所有这些事件结合在一起，造成了所谓的“万物短缺”。人手不足导致劳动力成本上升。商品短缺正在推高材料成本和原料成本。而且由于您需要能源和人力来制造能源和输送能源，所有这些短缺都对燃料和石化产品的价格产生了巨大影响，由于它们对企业和消费者的经济重要性，这反过来又产生了重大的连锁反应.
例如，肥料是由氨(来自天然气)和 CO2制成的;随着这两种商品的价格上涨，化肥成本将飙升，进而推高食品价格。
加剧因素
有许多考虑因素进一步混淆了这些已经动荡的能源市场，包括持续的 COVID-19 影响、全球石油市场考虑因素和能源转型：
持续的 COVID-19 影响
COVID-19 大流行摧毁了能源生产部门。随着需求暴跌，公司的反应是减少运营和裁员。经济的快速复苏(如果不均衡)以及随之而来的能源需求让这些行业措手不及，导致石油和天然气生产落后于需求。考虑到大流行带来的持续需求不确定性，以及他们自己版本的“万物短缺”，包括劳动力短缺、零件延迟获取和其他供应链瓶颈，生产商不愿增加产量，从而加剧了这种差距。
全球市场考虑
在AFPM最近的峰会上, Turner, Mason & Co. 执行副总裁 John Auers 指出，原油生产的大部分闲置产能目前位于中东。该地区拥有大量储量，并有兴趣将这些储量货币化，但迄今为止，石油输出国组织、俄罗斯及其盟友(称为 OPEC+)无视拜登政府和其他人提出的增产呼吁，而是坚持商定的 11 月增产 40 万桶/日的生产计划。石油分析师现在表示，100 美元/桶的原油价格并非不可能;作为参考，一年前油价低于 40 美元，今年 6 月低于 65 美元。石油目前的交易价格为 80 美元。贸易商认为天然气短缺将导致石油需求增加，因为企业和消费者转而使用柴油和取暖油等石油衍生燃料代替天然气，从而推动了近期价格上涨。随着原油价格上涨，汽油、柴油和取暖油价格也随之上涨。
“过渡溢价”
各国正在寻求降低其经济的碳强度，许多国家已转向天然气发电，以在逐步淘汰煤炭时降低排放。天然气发电还为增加风能和太阳能发电提供了支持，当这些发电和太阳能不可用时，最近英国的风能就是这种情况。许多国家也在寻求为其运输车队电气化，从而增加对越来越依赖天然气的电力的需求。因此，对天然气的需求增长迅速，目前需求超过供应，世界各地的天然气价格都在上涨。在欧洲和亚洲，天然气价格飞涨。美国的价格也在走高，是十多年来的最高水平。但美国的价格上涨没有那么剧烈。美国是世界上最大的天然气生产国，主要依靠国内生产供应，而亚洲和欧洲则依赖进口天然气。
政策影响
正在辩论的国内政策——以及那些已经颁布的政策——也影响了燃料和石化产品的价格。年度可再生燃料标准 (RFS) 合规性给炼油厂带来的成本比其 15 年历史中的任何时候都要多，今年早些时候个别乙醇信用的售价是 2020 年 1 月价格的 19 倍。今年合规成本可能接近 300 亿美元，增加了美国生产的每加仑汽油和柴油的成本。如果遵守 RFS 所需的可再生识别号 (RIN) 银行用完——有人估计这可能会在未来一两年内发生——炼油厂别无选择，只能减少汽油、柴油和喷气燃料的精炼以避免罚款来自环境保护署 (EPA)。
旨在加速能源转型的政策，包括限制或禁止内燃机的政策——例如拜登总统今年夏天的行政命令设定的目标是到 2030 年美国所有新车销售的一半是电动的——共同产生了寒蝉效应关于上游投资和生产。
这些类型的贷款限制——由于在联邦土地上对石油和天然气开采的租赁限制而加剧——使美国生产商更难提高产量，增加了我们对欧佩克+国家的依赖。此外，监管和政策障碍已经破坏了中游基础设施的发展，进一步威胁了原料的有效流动。
国际能源署(IEA) 和能源信息署近期发布的展望(EIA) 描绘了一幅清晰的图景，即未来几十年全球能源需求将显着增加，这反映了人口增长、更多国家摆脱贫困以及全球交通和技术系统的扩张。联邦、州和国际层面的政策一心一意将化石能源赶出市场，似乎对这些需求预测视而不见。人为地限制全球能源供应并禁止获取我们一些能量密度最高的原料，可能会危及我们为下一代提供充足、负担得起的能源的集体能力。我们目前的政策决定必须考虑到这一双重挑战——当今对更可持续能源的需求和满足未来能源需求的必要性。
底线
燃料和石化行业一直致力于为美国消费者和全球市场提供现代生活所需的精炼产品和石化产品。但它们不能设定原油或天然气价格，也不能抵消推高原料和劳动力成本的外国或国内政策。在这些组件得到解决之前，消费者和企业可能会看到更高的价格。
