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依据世界发达国家环保行业的发展规律,我国环保行业投资有望维持10年以上的高速增长。目前,我国环保产业集中度较低,行业发展潜力巨大。
环保细分领域释放市场潜力 行业有望持续扩容
1、环保行业仍将维持10-20年高速增长
欧美国家在环保领域一般都经历了经济发展环境污染污染治理这一过程。从国际经验来看,在环保产业发展初期,行业增速非常快。以美国为例,其环保政策在1970年前后密集出台,此后的近20年时间行业增速都在20%以上,此后随着环境状况有所改善,政策方向由行政手段转为更多依靠市场手段,环保产业投资增速才下滑至10%以下。相似的情况也发生在日本,1971-1979年是日本环保产业的**轮快速增长,这段时间主要集中于治理工业污染,期间治污总支出占财政支出比重从0.76%逐步提升至2.35%。随着之后生活污染问题的凸现,1990-1999进入第二轮快速增长期,这段时间环保支出占财政支出比例进一步升至3.1%。
我国的环保政策起步于20世纪80年代,早在1984年和1988年就颁布了《水污染防治法》和《大气污染防治法》,但是配套政策的出台一直比较慢。这种状况一直到2000年前后才有所改善。
由此如果我国环保行业具有和国际发达国家类似的发展规律,我国环保行业投资的高速增长有望维持10年以上。
2、环保投资额将进一步上升
2015年以来,我国的环保政策由总量控制转向质量提升,《十三五生态环境保护规划》明确以改善环境质量为核心,此外,《水十条》、《大气十条》以及《土十条》等政策更加细节地规定了环境治理的目标。国际上通常用环保投入占GDP的比重来衡量一国环保投入力度,根据国际发展经验,环保投资占比在1-1.5%时,环境污染有望得到初步控制,环保投入达到2-3%时,环境质量才可能得到改善。从环保投资额占比的角度看,我国的环保行业投资额占GDP比重远远小于国际水平。
我国2015年环保投入占GDP的比例为1.6%,基本属于总量控制阶段。如果要达到十三五规划的环境质量改善目标,环保投入占GDP比重有望上升至3%左右。对应十三五期间年均增速有望超过30%。
3、产业集中度将进一步提升空间
垃圾焚烧行业:美国的垃圾焚烧行业在1975-1995年经历了20年的黄金成长期,竞争格局相对分散,在行业步入稳定期后的8-10年中,龙头企业CVA通过聚焦主业+兼并整合仅用4年时间(2004-2008)就将市场份额从27%提升至53%,*后行业稳定在垄断竞争格局。我国垃圾焚烧行业目前仍处于快速成长期。截至2016年底,前三名分别为锦江环境、康恒环境、光大国际,市场占有率分别为11.2%、10.6%和9.1%,行业龙头市场占有率较之前有一定提升,但是相对美国来说还有很大的提升空间。
水处理行业:在水处理领域,根据报告显示,对于欧洲水处理设备行业来说,行业集中度偏高。前6名制造商在2016年的销售收入市场份额为49.46%。Veolia在2016年的市场份额为13.90%,是欧洲水处理设备市场的##。其次是BWT,Degremont,分别在欧洲拥有10.05%和11.77%的市场份额。而我国生活污水处理市场结构非常分散。截至2012年底,处理规模*大的首创股份,也只占全国总处理能力的6%。9家上市公司的处理能力仅占23%,而根据数据,全国的运营主体,总计约2000余家。大量的处理能力分散在各地水务、市政等政府部门,或者区域性的小型水处理企业手中,大部分地方水务主管部门、或者水处理企业掌握的生活污水处理能力不超过50万吨/日。
从国内外对比角度来看,我国环保行业的市场集中度还有较大的提升空间。
原标题:2017年中国环保行业集中度及企业规模分析